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花旗摩根斯坦利等大行纷纭对Coach蔻驰改革

发布时间:2020-05-21 04:40:07

花旗、摩根斯坦利等大行纷纭对Coach蔻驰失去耐心

大行纷纭对Coach蔻驰失去耐心。虽然过去一年,Coach, Inc. (NYSE: COH) 蔻驰试图转变成为生活方式品牌,但是其事迹在过去两年延续低迷,与此同时市场份额不断被竞争对手腐蚀。近期再度发布糟糕的事迹之有22%的星体如同我们所居的地球后,显示品牌在主要市场北美非但没有任何改善迹象,销售跌幅反而加大,尤其是其核心女装手袋和配件产品表现使人失望。近日,Citigroup 花旗Morgan Stanley摩根斯坦利等大行纷纷调低其评级和目标股价。 Citigroup花旗在近日发布的报告中将Coach 蔻驰评级从买入调低至中性,并将目标股价从56美元下调至50美元;Morgan Stanley 摩根斯坦利则将其评级从持股观望下调至减持,目标价以定义较低的37美元;Goldman高盛则将其目标价从40美元下调至35美元,并持卖出评级。 Citigroup花旗分析师Oliver Chen指出虽然Coach蔻驰转型生活方式品牌是正确的,但是其北美同店销售使人失望。据数据,三季度Coach 蔻驰北美同店销售大跌21%。Oliver Chen 称包括Coach蔻驰在内的很多零售商要想改善实体店客流量将非常困难。Oliver Chen同时称Stuart Vevers 的加入可能会让Coach蔻驰有所改良,同时提升Coach 蔻驰的品牌,不过Stuart Vevers的首个系列要到2014年9月才能开始销售。据Citigroup花旗最新的报告, Coach蔻驰在北美手袋市场仍高居市场第一,占22%的份额,其次为Louis Vuitton 路易威登的9.2%和 Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE:KORS) 的9%,Kate Spade Co. (NYSE:KATE)则占2.2%,后两者正是Coach蔻驰的直接竞争对手,特别Michael Kors 上市以来的彪炳事迹让Coach 蔻驰雪上加霜。 Morgan Stanley 摩根斯坦利在周四的报告中指出Coach 蔻驰在未来三至五年将伴随着品牌重新定位而衰落,并称Coach 蔻驰品牌在女性手袋市场的份额将从2014财年的25%下跌至17%,分析师Kimberly Greenberger 称虽然Coach 蔻驰重建的产品策略是合理的,但是可能需要几年时间,与此同时其工厂折扣店的太重份额需要注意,他同时指出不断上升的本钱压力、自由现金流下落、增加供应商的实力、品牌转换支出、新总部的高资本支出将严重打压市场和耗尽现金流。Morgan Stanley摩根斯坦利亦下调了Coach蔻驰四季度 EPS 预期,从每股0.68美元下调至0.54美元,符合Coach蔻驰本身预期;将2015财年5 EPS 从2.60美元大幅下调至0.57, 美元,预期毛利率将有40个基点的跌幅,同时预期2015财年Coach蔻驰销售将有5%跌幅,同店销售则有15%的跌幅。 Goldman高盛称Coach蔻驰的品牌策略有风险同时将在未来产生投资增加。 JPMorgan Chase Co.摩根大通是少出对Coach蔻驰持正面态度的投行,该行周三保持其对Coach蔻驰增持评级,目标价49美元;英国Barclays巴克莱银行则维持持股观望评级,目标价48美元; KeyCorp保持买入评级,目标价则从58美元下调至55美元;Renaissance Capital将Coach蔻驰评级从买入下调至持有,目标价从59美元下调至54美元;Canaccord Genuity将目标价从47美元下调至42美元,保持持有评级。 Coach蔻驰的低迷,也让大行对高位中的Michael Kors Holdings Ltd.(NYSE:KORS)重新审视。Michael Kors 股价在今年曾一度突破100美元,被认为市值太高,随后在90美元左右震荡。Nomura Equity Research 野村证券周五发布报告对Michael Kors 持买入评级,目标价116美元,较周四收盘有25.54%的上涨空间。 分析师 Simeon Siegel 表示Michael Kors 能继续维持顶线增长,在全球奢侈品消费支出持续增长的大环境之下, 野村预期Michael Kors将继续有强劲的双位数同店销售增长,与此同时零售扩张、批发和代理业务都将有进一步扩大。野村预期Michael Kors在2015财年和2016财年EPS将分别录得每股3.90美元和4.75美元。Janney Montgomery Scott在周二的报告中亦给予Michael Kors买入评价,目标价高达121.00美元。不过市场对Michael Kors仍然持截然不同的两种态度,比如Barclays 巴克莱3月份仅给予Michael Kors减持评级,目标价85美元,Michael Kors目前投行的平均目标价为98.12美元。 鉴于全部市场的天平因素,Coach蔻驰可能会让大行重新评估Michael Kors的未来,Michael Kors于2月4日发布了3季度财报,预期将于5月底发布四季度及全年财报。

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