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日常消费品:白酒持仓比重下降 荐9股

发布时间:2019-12-03 00:00:50

日常消费品:白酒持仓比重下降 荐9股 2019-01-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点持仓概览:2018Q4食品饮料基金持仓比重受白酒板块拖累下滑,陆港通持仓占比持续提升1)食品饮料基金配置比例受白酒板块拖累下滑。基金2018年年报公布,基金对于食品饮料行业整体配置有所下降,环比三季度下降1.47pct至5.4%,其中白酒持仓比重 . %,环比下滑1.5pct,非白酒重仓比重2.08%,环比微升0.04pct,基金配置标的中贵州茅台排名第2,伊利股份排名第4,五粮液排名下滑至第16,泸州老窖排名下滑至第17。

2)白酒持仓回调。2018年Q4白酒持仓比例 . %,环比下降1.5pct,其中茅台Q4持仓比例1.06%,环比下降0.85pct,五粮液Q4持仓比例0.5%,环比下降0.26pct,泸州老窖Q 持仓比例0.4 %,环比下降0.08pct。

)大众品持仓持续提升。2018年Q4非白酒持仓比例2.08%,较18Q 提升0.04pct,其中伊利Q4持仓比例1.06%,环比微降0.09pct,双汇和海天的持仓占比持续提升,双汇Q4持仓比例0.2%,环比微升0.0 pct,海天Q4持仓比例0.124%,环比提升0.02pct。

4)行业陆港通持股比例持续提升。2018年Q4,食品饮料龙头的陆港通持股比例整体呈上升趋势,其中上年末持仓比例(及环比提升比例)分别为:茅台7.95%(0. 5pct)、五粮液8.89%(0.76pct)、伊利15%(1.4 pct)、泸州老窖 .28%(1.25pct)、双汇 .66%(-0.5 pct)、海天5.0 %(-0.1 pct)。今年以来白酒公司的陆港通持仓比例持续提升,茅台、五粮液分别环比提升0.69/0.8pct,并创新高,食品龙头公司伊利、双汇、海天等陆港通持仓比例趋稳。

本周核心观点白酒:茅台批价继续保持高位,五粮液动销顺畅。随着春节临近,白酒动销整体良性,但分化较为明显,高端酒依然表现最好,其中茅台依然保持供不应求状态,批价继续高位上行,五粮液批价部分地区略有反弹,实际动销情况较为顺畅,国窖近期停货控库存。在春节旺季需求拉动下,动销相比前两周明显改善,但今年春季动销启动时间偏晚,实际需求偏弱与渠道相对谨慎,行业降速及分化仍然是趋势,继续推荐贵州茅台、洋河股份,其他建议关注五粮液、泸州老窖、山西汾酒、口子窖、古井贡酒等。食品:需求相对刚性,春节旺季铺货力度加大,重点关注乳制品、坚果炒货、调味品等细分行业。继续看好有定价权的品种,重点推荐伊利股份、白云山、中炬高新、洽洽食品,其他推荐安井食品、双汇发展、桃李面包、青岛啤酒、千禾味业。

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