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国联证券:企业盈利改善有望支撑A股短期反弹

发布时间:2019-12-02 22:17:45

国联证券:企业盈利改善有望支撑A股短期反弹 2017-05-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

宏观数据及新闻国家统计局发布数据显示:1- 月份全国规模以上工业企业主营业务收入27.8万亿,同比增长14.0%;实现利润总额17,04 亿元,同比增长28. %。

由于大宗商品价格开始回落以及去年基数较高,工业企业盈利增速在 月份略有下滑。但是制造业的盈利结构出现优化:受益于涨价的钢铁、有色与油气相关产业链盈利增速下降,机械与汽车等行业盈利增速依旧很高。另外,企业继续补库存,补库存可能继续持续1-2个季度。

A股市场表现4月最后一周,A股延续前期震荡下行的趋势,除创业板指数上涨0.64%外,其余均下跌,其中上证综指下跌0.58%,深证成指下跌0.75%,中小板综指下跌1.1 %。

全月各大指数都出现下跌,其中深证综指跌幅最大,达到6.26%。分板块来看,大盘蓝筹表现较好,上证50指数下跌0. 9%;上证综指下跌 .02%,深证成指下跌 .11%,中小盘综指和创业板指数分别下跌5.64%和4.82%。

从行业表现看,非银金融上涨1.52%,电子元器件上涨1.12%,两者合力护盘。然而以建筑装饰和国防军工为代表的前期上涨行业回调显著,拉动大盘向下。年初以来,尽管市场出现多次调整,家电行业仍是涨幅最为明显的,上涨1 .88%,食品饮料次之,而传媒、纺织服装、农林牧渔等行业跌幅接近10%。

投资策略短期企稳反弹,全球市场普遍回暖,且政策引导脱虚向实防控风险;中长期相对乐观,从各项经济数据和行业表现来看,国内外的经济复苏尚不能证伪,经济长期向好发展。

行业方面,建议超配航运、建筑装饰、饲料、金融、造纸。概念方面,建议关注超跌中小盘、国企改革和一带一路的投资机会。

风险提示外围市场波动、政策不及预期等。

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