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钢铁钢价矿价继续反弹去库存幅度加大

发布时间:2019-09-13 19:36:06

钢铁:钢价矿价继续反弹 去库存幅度加大 2012-09-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周(截至2012年9月21日)钢材现货市场主流品种价格继续全线上涨,其中建材价格上扬5. -5.4%,板材价格上扬0.5-6%,经过两周的反弹,钢价恢复到8月初水平,建材、热轧和中厚板两周累计涨幅为8-14%,冷轧累计上涨2%。库存方面,钢材社会总库存下降4.9%,其中螺纹、线材和热轧去库存幅度在5-8.5%。上周原燃料市场也出现较为明显的反弹,国内外铁矿石价格分别反弹1 . %和5.4%。近期万亿基建项目获批和QE 推出等政策面利好推动了钢价的强劲反弹,我们认为在钢价的抬升过程中,由于原燃料价格变动相对滞后,钢厂的盈利短期内将有一定改善。但从钢铁行业整体的基本面来看,供需矛盾依然较明显,由于需求未出现根本性改善,且粗钢产量伴随钢价上涨有所回升,此外月末以及双节临近贸易商资金回笼压力加大,我们认为钢价在利好消息刺激下呈现短暂反弹后仍将维持弱势震荡。我们相对看好经营相对稳定、维护股价意愿强的优质龙头股以及受益于下游石油石化核电行业发展的能源装备公司,这主要包括宝钢股份和久立特材。

支撑评级的要点上周(截至2012年9月21日)钢材现货市场主流品种价格继续全线反弹,环比来看:螺纹钢和线材价格上扬5.4%和5. %,板材中,热轧、冷轧和中厚板价格分别上扬6%、0.5%和4.9%。近期发改委批准万亿基建项目和美联储推出QE 等政策面的利好推动了钢价的反弹。经过两周的反弹,钢价恢复到8月初的水平,螺纹、线材、热轧和中厚板两周累计涨幅在8-14%,而冷轧累计涨幅为2%。尽管钢价反弹幅度大,但整体来看,钢铁市场总体需求仍然较弱,供需矛盾仍然较明显,数据显示9月上旬粗钢日产环比回升1.2%。从周五的现货钢价来看,主流品种均较前日回落。上周螺纹和线材的期货价格呈现2.2%和0.4%的下降。此外上周钢材出口价格上涨1.8-6%上周青岛港铁矿石现货价格大幅回升1 . %至850元/吨,而国内唐山港铁精粉价格亦抬升5.4%至970元/吨。在政府加大投资的带动下矿价呈现出明显的回升。此外,上周废钢价格上调4.1%。

上周线材和螺纹出厂价政策以上调为主(20-220元/吨),其他部分钢厂开出平盘政策;上周板材出厂价中热轧,冷轧以及中厚板以平盘和上调(50-2 0元/吨)为主。鞍钢出台10月出厂价格,冷轧下调50元/吨,热轧和中厚板维持平盘。马钢10月出厂价政策:除中厚板下调100元/吨,其他产品维持平盘。

上周钢材社会总库存下降4.9%:建材中螺纹钢库存下降5.1%,线材库存下降8.5%,板材中热轧,冷轧和中厚板库存分别下降5.8%,1. %和2.9%。

据中钢协最新数据显示,9月上旬中钢协会员企业粗钢日产量为156.5万吨,旬环比增加2.9%,全国估算值为189.5万吨,旬环比增加1.2%。

此外上旬末会员企业钢材库存量为1,206万吨,较上期末增加1.8%,较年初增加40.7%。

发改委数据显示,1-7月,钢铁行业实现利润79 亿元,同比下降48. %。

其中,黑色金属矿采选业利润492亿元,下降 %;钢铁冶炼及加工行业利润242亿元,下降7 .2%。

国际钢铁协会最新数据显示,受中国和德国产量下降影响,8月份全球粗钢产量减少1 0万吨,总计1.2 7亿吨,同比下降0.9%。今年前八个月粗钢总产量超过10亿吨。

日本新日铁公司与澳大利亚焦煤供应商必和必拓三菱联盟达成协议,4季度焦煤合同价下调24%,即从 季度的225美元/吨降至170美元/吨,此为2009年以来最低水平。现货焦煤价格目前约为155美元/吨。

汇丰控股有限公司周四公布,中国9月汇丰制造业PMI预览值为47.8,8月份汇丰PMI终值为47.6。

上周钢铁指数下挫5.8%,表现弱于大市,沪深 00指数下降5.0%。上周宝钢股份涨幅居前,跌幅居前的主要是抚顺特钢和中原特钢。

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